投资者信心仍待修复 四季度市场有望震荡回升

  过去一周,QDII型和货币型基金上涨,其余国内各类型基金均下跌,其中指数型、股票型和混合型基金表现居后,跌幅分别为3.68%、3.51%和2.49%,货币型和债券型基金表现平稳。而偏股型基金综合来看,近三个月收益均大幅缩水,投资者信心仍待修复。对于四季度,基金仍然保持谨慎乐观的态度,投资者近期仍宜多思少动。

  偏股基金近三月收益大幅缩水

  根据国元证券统计,过去一周,偏股型基金多数下跌。从基金净值增长率来看,各偏股型基金多数下跌。其中,指数型基金跌幅居前,跌幅为4.65%,混合型基金跌幅为1.71%,债券型跌幅为0.01%,QDII型基金涨幅为1.41%,货币型基金7日年化收益率为3.12%。

  而A股市场近三个月遭遇惨烈调整。6月15日至9月15日,上证指数自高点5174点下滑至3005点,累计跌幅达到41.92%。同期,沪深300指数、中证500和创业板指的跌幅分别达到41.12%、50.75%和54.14%。随着股票市场的暴跌,偏股型基金的投资收益也迅速缩水,基金业绩排名座次也因此发生大洗牌。

  国元证券数据显示,自6月15日创出年内高点以来,上证指数遭遇两轮暴跌,一次是从6月15日5178.1点跌至7月8日的3421.53点,一次是从8月18日的4006.34点跌至8月26日的2850.71点。随着市场的下挫,偏股型基金的投资收益也迅速缩水。今年年初截至6月30日,526只成立满一年的偏股型基金平均净值增长率为52.11%,其中有12只基金的净值增长率超过100%。而截至9月18日,这些基金的平均净值增长率下滑至13.53%,年内收益率超过100%的基金仅剩下1只,收益率超过30%的基金只剩下45只。

  在6月15日至9月15日之间,上述526只偏股混合型基金的净值平均下跌43.86%,同期仅有9只基金跌幅小于26%,分别是景顺长城能源基建、汇丰晋信双核策略A/C、浙商聚潮产业成长、嘉实泰和、广发稳健增长、南方成份精选、富国高新技术产业、汇丰晋信大盘等。

  股指四季度有望震荡回升

  好买基金研究中心指出,目前市场的风险已经得到极大释放,杠杆风险总体可控,清理配资对于风险偏好的边际影响正在减弱,短期推迟加息的蜜月期客观存在,长期来看,当下或是市场环境相对友好的时刻,短期不悲观。

  上投摩根基金认为,总体上看,四季度经济企稳预期渐起,人民币汇率也同时趋稳,利多因素慢慢积累,有助于市场筑底。经过前期回调,当前一批优质成长股已经显现出投资价值。

  中欧基金曹名长则对后续市场的判断从“偏乐观”调向“乐观”,判断市场可能会逐步震荡向上,四季度或将迎来反弹机会。在A股历史上,长时间的调整往往对应相对紧缩的货币环境,而目前并不具备持续的紧缩环境,系统性大幅回调可能已经接近尾声,市场趋势已经从基本面向下预期、流动性拐点转向基本面回升、流动性企稳。6月份以来,大幅震荡已经使A股市场整体估值逐步进入合理区间,不少低估值蓝筹股,尤其是二三线蓝筹股投资价值显现,未来价值投资或将大行其道。

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